整机组装进入快速发展，低调的蓝思科技或瞄准AR/VR等可穿戴设备

蓝思科技官方微信最近发了一条消息，蓝思科技近日获得了小米颁发的2021年度小米“最佳合作奖”，靠的是它在智能手机整机组装的硬实力、全面领先的交付速度和交付质量。作为小米核心供应商，蓝思科技去年也获得了小米颁发的“最佳战略合作奖”“优秀交付奖”等多个奖项。 除了在视窗保护玻璃面板、外观防护新材料领域，看来在智能手机整机组装等领域，蓝思科技也喜欢低调潜行。当外界注意到的时候，它已经进入了快速发展期，成为国内智能终端整机组装界不可忽视的存在。 对于最近有关小米12S系列的传言，蓝思科技主力供应玻璃、金属外观结构件，并接到该机型的整机组装订单，这绝不是空穴来风！ 之前就有媒体报道，2021年蓝思科技切入组装业务接到的第一批订单客户就包括了小米，首台下线手机就来自小米，并与小米合作成立了联合研发中心。 蓝思科技年初披露，湘潭园区自2021年一季度起已为小米提供智能手机整机组装服务，得到了客户的高度赞扬和最高分评价。预计2022年获得的项目会比较多，而且还包括高端机种。 要知道，小米手机进军高端机型已有3年的时间，无论是小米12S/S Pro，还是Ultra，外观极为注重细节，做工也实现了质的跃升，已成为名副其实的国产高端旗舰手机。 其实，能接到小米12S系列的整机组装订单，并非偶然，蓝思科技“苦练内功”已有多时！ 首先，蓝思科技主营业务及产品囊括了视窗玻璃、蓝宝石、陶瓷、金属等外观结构件，然后又延伸到指纹模组、模切件、摄像头模组、塑胶件和声学器件等领域，基本上涵盖了智能终端整机组装所涉及的大部分模块，随后自然而然地切入到了整机组装，能产生较强的协同效应。 其次，蓝思科技的整机组装业务，是从安卓系的小米、华为、荣耀等一线品牌起步的。在安卓系HMOV这些客户方向上，蓝思科技的玻璃盖板、陶瓷、金属等零部件的布局是以面向中高端机型为主，所以很自然就切入到了安卓高端机型的组装。 当然，蓝思科技在整机组装方面的硬实力也是杠杠的。据业内人士透露，蓝思科技在湘潭设计并铺设的全自动化组装线，是目前全球最长的，自动化程度最高，唯一实现单一流程的全料产线，可以实现从原物料进厂到终端整机出厂一线达成。 目前，除了给智能手机做整机组装，蓝思科技也已涉及了汽车中控屏、仪表盘等部件的组装。 蓝思科技在新能源汽车业务的主要产品有车载中控屏、B柱组件、新型汽车玻璃、充电桩等，并且仍在拓展其他部件相关业务，该公司位于黄花园区的车载募投项目也将于2022年建设完成。 中信证券认为，蓝思科技的组装业务从零组到整机组装，再到智能汽车组件，未来有望进一步提升份额、拓展其他重要客户，比如AR/VR等可穿戴设备。中信证券预计，2023年有望切入重要客户智能手表的组装。 事实上，蓝思科技5年前就已开启AR/VR产品领域技术、产品等方面的研发和拓展。今年2月披露的投资者关系活动记录表显示，蓝思科技持续参与各个客户的智能手表、AR/VR项目；在AR业务方面，玻璃镜片的难度和挑战较大，价值也更高；在智能手表方面的需求会有所增长，公司需要提前布局扩大产能。蓝思科技预计，2022年智能穿戴业务可以实现较快速增长。 近年，AR/VR产业步入了高速增长期。智研咨询的数据显示，去年全球AR/VR头戴设备市场的出货量为1100多万台，同比增长92.1%，今年出货量预计可达到1500多万台，同比增长43.65%。中金公司认为，终端创新趋势下，AR/VR有望成为虚拟世界的硬件入口。 显然，随着组装业务的快速发展，将成为蓝思科技未来极具想象力的盈利增长点。更为重要的是，整机组装与现有业务之间的协同效应，将进一步增强客户粘性，促进现有业务的优化，形成良性循环，进而使公司业绩具备更强的弹性空间。