凯盛融英整改，合规如何为专家网络高质量发展赋能

合规是一个行业长久健康发展的基础，是企业求生存稳增长的前提，特别是对于具有示范作用的行业头部品牌来说，合规发展是责任更是底线。日前，以专家网络行业龙头凯盛融英合规整改事件为契机，专家网络合规问题开始受到关注。表面上看来，凯盛融英事件或将引发专家网络行业合规体系重构，一定程度上造成行业发展进入冷静期。但实际上，监管部门对个案企业以及其所处行业的重点关注，意味着专家网络行业长期的合规风险点问题有望被进一步剥离。这也预示着行业将迎来崭新的发展阶段。纵观全球专家网络发展进程，合规性一直是专家网络公司发展的前沿问题。以专家网络行业发源地美国为例，从2000年代后期的内幕交易案件开始，专家网络的合规问题开始受到广泛关注。尤其是对于对冲基金、投资银行等行业重要客户而言，如果合作的专家网络公司缺乏完善的内部合规框架，合法的信息来源可能会被滥用，客户本身也容易因为潜在的合规相关风险而受到监管部门的审查。权威法律媒体Law360曾发文表示：“虽然美国证券交易委员会明确表示‘通过专家网络安排获得专家建议和分析是合法的’，但在当前环境下，投资者和其他客户还是会三思而后行，因为害怕违反内幕交易禁令。”与此同时，有学者在《专家网络和内幕交易调查：促进合规和降低法律风险的最佳实践》一文中也提到，这种审查会对公司产生负面影响。回应调查本来就成本高昂且耗时，如果调查公开，公司可能会遭受重大声誉损失，无论公司最终是否被指控有任何不当行为。在此背景下，稳健全面、成熟可靠的合规计划成为众多专家网络公司参与市场竞争时的优势标准，同时也成为客户在选择一家公司进行合作时的最低要求。“这开启了行业发展的一个新时期。”美国专家网络服务聚合商Inex One顾问詹姆斯·多尔蒂强调，“在这个时期，合规性开始呈现出一种特质——一种只有头部公司才能发挥其全部力量的特质。”之所以特指头部企业，主要是因为龙头的专家网络公司通常在较早阶段就形成了相对成型的合规管理体系，因此在合规框架的体系完善上更加具有先发优势。譬如格理集团GLG，在内幕交易被调查之前，公司就已经形成了一定规模的合规团队，而在内幕交易时间后，GLG进一步引入商业合规，将合规团队扩充至超50人，并由此开始正规化发展，从而进一步奠定了其全球龙头的地位。作为我国专家网络行业龙头，凯盛融英主动发布整改措施，成立合规管理委员会，实际上为整个专家网络行业顺应合规趋势做好“后半篇文章”打响了第一枪。合规化既是未来专家网络行业的核心属性之一，同样也是所有行业参与者必须恒心坚守的重要防线。作为业内首个进行合规整改的企业，凯盛融英有望率先完成合规全流程整改，并发挥带头示范作用，形成可参考的模式和机制。在其引领下，业内会有更多企业积极主动承担合规使命和责任，而它们形成的实践经验，也将为整个专家网络行业带来新的发展机会。需要强调的是，一个行业要想实现可持续的增长，除了需要先从内部建立一套合规体系与标准，在运营、管理等方面提出更为严格的要求之外，合规计划的有效性标准成为更加至关重要的一环。“专家网络通常与其他企业一样受到法律法规的监管，对于专家网络而言，重要的是要确保它们遵守所有相关法律法规，以便合法且合乎道德地运作。”咨询公司Nextyn表示。眼下，头部企业正在从内而外寻找正确而有效的合规经营破局之道，但并非所有行业参与者都能将合规体系建设落到实处。比如部分企业可能会呈现“纸面合规”或“形式合规”的现象，既不能从根本上消除内部安全合规风险点的产生，也对整个专家网络行业的规范发展造成一定的不良影响。倘若企业为了个体利益而忽视行业利益甚至是国家利益，就会与行业期望合规改革的初衷背道而驰。因而，外部监管必须发挥更强有力的作用。对于监管部门而言，按照有效性合规计划的标准，制定符合企业经营情况、实质有效的合规管理体系。同时，要充分发挥第三方监督评估主体的作用，严防“形式合规”，确保对行业合规发展起到真实有效的促进作用。顺着这个思路，随着监管的到位、头部的引领、标准的建立，“合规化”将成为整个专家网络行业底层的共识。伴随头部示范效应日益显现，更多行业参与者会将合规纳入核心思虑，积极地同步做更多的事，为行业长期良性发展不断拓展边界。那时，专家网络行业将迎来合规时代，或许同时也是它发展最好的时代。