贝特瑞一季度营收创同期新高，业务布局打开广阔空间

4月28日晚间，贝特瑞（835185.nq）发布了一季报。财报显示，公司第一季度营业收入为67.65亿元，同比增长65.86%，归母净利润为2.93亿元。另外，截至第一季度末，贝特瑞资产负债率降至61.04%，公司抗风险能力稳步提升。新能源车增长强劲正负极业务表现良好近年来，在双碳政策下，新能源汽车作为推动绿色发展的战略举措，在政策和市场需求的驱动下，新能源汽车行业持续蓬勃发展。3月,我国新能源汽车产销分别达到67.4万辆和65.3万辆,环比分别增长22%和24.4%,同比分别增长44.8%和34.8%,市场占有率达到26.6%。随着新能源电动汽车市场的持续火热，动力电池作为其重要组成部分，需求也不断扩大，电池材料则是电池性能关键性参数最重要的组成部分。负极材料方面，其为高能耗和技术密集型行业，和海外相比，中国负极企业在产业链布局、产品性能和成本上具有显著优势；正极材料方面，中国是全球正极材料主要产能集中地，占比约60%。根据GGII数据，2022年中国锂电正极材料市场出货量190万吨,同比增长68%。作为全球锂电材料龙头，贝特瑞受益于全球动力电池市场快速增长，积极把握市场发展机遇，加快产能释放，持续开拓正极、负极材料市场。具体来看，负极材料方面，2022年全资子公司云南贝特瑞年产20万吨锂电池负极材料一体化基地项目开工，并开发建设“年产8万吨新能源锂电池负极材料一体化项目”。据了解，贝特瑞2022年负极材料销量超过33万吨，对应收入146.31亿元，市场份额达26%，继续保持全球第一。正极材料方面，据了解，截至2022年末，贝特瑞已投产正极材料产能为6.3万吨/年；市场布局上，贝特瑞与SK、亿纬锂能合资扩产5万吨新产能已部分投产，还与中伟股份将在前驱体产品开发、前驱体产品供应、海外矿产资源开发及材料产能布局等领域合作进行战略合作。实现正极材料销量超过3万吨，对应收入103.01亿元。储能持续发展高景气领先布局成长可期除动力电池外，未来储能也是贝特瑞在动力电池外的重要增长点。政策方面，2022年3月，国家发展改革委、国家能源局印发了《“十四五”新型储能发展实施方案》，提出到2025年，新型储能由商业化初期步入规模化发展阶段。到2030年，新型储能全面市场化发展。各省现已发布的“十四五”新型储能装机规划已超50GW，而2021年底我国累计新型储能装机仅5.7GW（根据CNESA数据），我国储能高增速具备高确定性。市场方面，伴随全球新型电力系统的建设，储能建设将进入建设高潮；同时海外能源危机的催化使家庭户储成为刚需。预计中国、欧洲、美国2021-2025年储能系统新增装机规模复合增速将分别达到174.3%、76.3%、118.3%，到2025年全球储能市场装机规模将超600GWh，新增装机市场规模将达10,062.3亿元，中美欧将是全球储能装机主力。在政策及市场的驱动下，储能电池市场进入快速发展阶段。据GGII统计，2022年中国储能锂电池出货量达到130GWh，同比增速达170%，未来增长空间十分广阔。值得注意的是，贝特瑞把握行业趋势，前瞻布局，业内人士指出，在储能市场，鉴于贝特瑞龙头地位和创新基因，其有望继续保持先发优势，在行业容量扩大的同时实现份额提升，不断打开成长天花板。钠电迎来爆发元年产能建设加速落地自双碳政策落地，绿色出行成为时代趋势，不仅锂电池行业蓬勃发展，消费者为了性价比，钠电也将迎来广阔的市场空间。国盛证券指出，钠离子电池凭借其原材料储备丰富、低温性能好、成本低、安全性高等优势，有望加速其产业化进度；加上台铃钠电池的商业化落地及天能发布新一代钠电池天钠T1，预计今年将成为钠离子电池的爆发元年。值得一提的是，贝特瑞凭借着先进的生产工艺、丰富的新技术产业化积累，其硬炭负极将作为华宇新能源的优选钠电池负极材料。这也是贝特瑞坚持技术创新引领，积极推进新产品研发的又一具体体现。资料显示，贝特瑞在2009年开始布局和研究硬炭等负极材料，通过技术创新解决了产业化难题，并向更高容量，长循环，优异动力学硬炭材料继续攻关，助力电动车向更安全、更长续航发展。据贝特瑞互动易回答，公司有布局钠电正负极，并已具备产业化能力，并且目前已通过国内部分客户认证，实现吨级以上订单，硬炭产能为400吨/年。不仅扩大了贝特瑞的业务范围，未来更有助于实现新的效益增长点。中金公司预计，2022~2025年硬碳材料需求量有望从0.2万吨/年提升到10.5万吨/年，考虑硬碳价格回落，预计至2025年硬碳材料市场空间有望达到63亿元。