行业增长大势所趋，大唐财富发布《中国财富管理指数》

日前，财富管理行业头部企业之一的大唐财富发布财富管理行业发展概述暨《中国财富管理指数》。在此前大唐直播间节目期间，大唐财富研究院高级副总经理寇宇飞就我国财富管理行业发展历程及前景等问题进行了分享。大唐财富研究院强调，今天传统金融模式已经不再适应经济转型的需要。简单的贷款业务与传统的产业结构是较为适配的融资方式。新时代的发展需要彻底颠覆传统的资金融通模式。产业转型升级的根本在于从价值链低端转向中高端，在于提高产业发展的质量和效益。想要推动产业结构的升级，就必须要建立起一套更加高效的金融体系，产业升级的重要推动和抓手就是金融业的转型升级。财富管理大时代来临如何才能有效支持高新产业的发展呢？大唐财富研究院指出，在国际上，已经有非常多的新产业结构下的、更加高效的资金融通模式可供我们借鉴和参考。与之对应的是，财富管理行业的内核已经从过去传统的“存款-贷款”的二级资金融通模式，全面转换为“财富管理-资产管理-投行业务”的三级行业架构体系。大唐财富研究院介绍:第一级为投行业务。主要由各个金融机构为融资企业量身定做融资方案，比如说帮助企业发债券、给企业放贷款、给企业做IPO上市等，通过这种方式来创设海量的底层资产，也就是所谓的投资标的。第二级为资产管理业务。是指管理人根据资管合同约定的方式、条件、要求及限制，对客户资产进行经营运作，为客户提供证券、基金及其他金融产品，并收取管理费的行为。简单讲，就是由资管机构来发行资管产品。第三级为财富管理行业。主要是指以客户为中心，设计出一套全面的财务规划，将客户的资产、负债、流动性进行管理，以满足不同阶段的财务需求，帮助客户达到降低风险、实现财富增值的目的。简单讲，就是由特定机构（也就是我们所说的财富管理专业机构）结合客户的家庭财富状况，为客户提供定制化的财富管理方案，将资管产品推荐给客户，并将所募集的资金投资于前述的投资标的当中。这三个层级环环相扣，最终通过这种更加科学的方式形成资金的有效融通。大唐财富研究院指出，一个完整的财富管理链条涉及到财富管理、资产管理、投资银行三个主要的构成部分。一是投行业务能够生产出大量底层资产。通过金融机构的投资银行业务，能够为更多企业提供范围广泛的融资服务，从而一定程度上取代传统银行贷款，一方面会让这些新兴企业更加容易获得融资，同时另一方面也为广大投资者创造出更多的投资机会。二是资管业务可以创设大量的投资产品。第三就是通过财富管理业务来满足居民的切实需求。简单的“存款-贷款”的资金融通模式向“财富-资管-投行”转变已经是必然趋势。这一资金融通的转变，不是监管的强制要求，不是金融机构自己心血来潮或者“赶时髦”的有意为之，而是产业结构转型升级在金融业内的具体反映和体现，是顺应时代发展的必然趋势。另一方面，居民收入水平的快速攀升，也迫使现在的金融体系发生改变。在“后资管新规”时代，不同行业主体面临分化及不同的转型需求，可以说是机遇与挑战并存。与上述这一进程相伴随的，就是我们能够看到在整个金融的资金端，居民财富总量中，持有各类资管产品的比重在持续上升。高净值人群，其实更加偏爱金融资产，家庭资产等级越高，金融资产的比重就越高，这也是一个国家居民部门财富得到充分积累后的必然趋势。居民资产配置的拐点终于到了。大唐财富研究院表示，财富管理是一个内涵丰富且开放度极高的市场。财富管理市场之所以庞大，也是因为它是“大财富”与“大资管”的紧密结合 。财富管理相较于资产管理行业，业务范畴要大得多，需要管的事情也多得多，理论只要是存钱、花钱、用钱的地方，不论是当下，还是未来，都是财富管理可以管到的地方。站在当下的时代背景来看，财富管理需求增长是大势所趋，在未来较长时间内有望持续引领整个金融行业的转型和高质量发展，种种迹象表明，大财富管理时代已然来临。早在2007年，我国开始出现私人银行，这标志着财富管理行业正式在中国市场萌芽。2012年，中国证监会前任主席郭树清发表题为“我们需要一个强大的财富管理行业”的讲话，被认为是开启中国“财富管理元年”的标志性事件。为了评价财富管理行业的发展水平、潜力及动态变化，大唐财富研究团队推出《中国财富管理指数》一书，从不同角度进行指数化数据观察，力求对行业近十年来的发展有更加清晰的认知了解，进一步为财富管理实践提供指导和参考。具体来看，经过10年的发展，财富管理总指数已经从100上升至429，年均复合增长率达到15%。大唐财富研究院统计认为：2012年之前为萌芽阶段，市场对财富管理开始有少许认知，但是与之配套的专属产品与服务少之又少，虽然信托已经进入人们视野，但还是以股票、基金等产品为主。2012-2015年进入爆发增长期，这一阶段财富管理指数快速向上攀升，增长强劲，增速一度高达30%。行业在快速扩张、跑马圈地下，整体规模迅速积累。但是疯狂的背后也产生了一些风险，种种行业乱象亟待整治。2016年-2018年，行业增速进入放缓期，监管压力加大，部分机构紧急刹车。市场乱象经过这几年的清理整顿，风险已经由快速积累逐渐转向高位缓释，整体进入平稳有质的发展阶段。因为大资管新规后，刚性兑付被彻底打破，大家要开始接受“投资是一件不确定性的事情”，也就是说收益是不确定的，风险也是不确定的。2019年至今，行业进入稳步上升阶段，监管更加清晰。财富管理行业在优质的代表性机构引领之下，进入到一个相对更为稳定、更为健康的发展阶段。大唐财富研究院强调，中国财富管理行业发展呈现出了投资更理性、需求更多元、服务更专业的趋势。未来，随着居民需求的多样化，将会对财富管理机构的专业度提出更高要求，财富管理机构正在真正从“财富产品销售”向“客户需求驱动的投顾模式”转型，由“自有产品销售”向“开放产品平台”转型，市场参与者必须借助一流的差异化产品和全面的服务立稳脚跟。而基于共同的文化和价值观，中国头部领先的财富管理机构将与国内高净值群体深度合作，提供更加优质的全方位个性化服务，有望不断追赶并最终实现对海外发达经济体的全面超越。中国财富管理指数跟踪行业大势大唐财富发布的《中国财富管理指数》一书深度阐述了财富管理行业的发展现状、成果及前景。据了解，大唐财富研究院在指标的选取上，站在整个财富管理业务链条的最顶端，用最真实、最贴近行业发展的数据，跟踪整个行业的大生态圈。具体来看，中国财富管理指数将左右行业走势的四个决定性要素考虑其中，分别是客户发展指数、产品发展指数、机构发展指数、人才发展指数。四个一级指数下面，涵盖多达四十余个子指数，力求考虑到影响行业发展的每一个细节，做到精细、落地。这本著作不仅仅是对行业指数化的观察，还有辅以大量专业、详实并且极具前瞻性的配套内容。例如，在第二章财富管理行业机构研究中，探讨了机构在财富管理中的角色、财富管理市场潜力、机构的竞争优势以及海外机构值得借鉴的方面。在第三章，财富管理行业客户研究中，对客户画像、客户资产、客户服务进行了全面剖析。第四章财富管理行业人员研究中，又对从业人员的基本画像、从业人员展业相关情况以及未来发展建议进行了系统梳理。而最后，对于财富管理行业中所包含的每一类产品，都给予了深入的讲解。大唐财富研究院发布的《中国财富管理指数》不仅是一面镜子，可以知兴衰，可以明大势。同时指数也是这本书的一个引子，通过指数可以发散到与财富管理相关的方方面面，将行业参与者息息相关的很多重要知识、关键数据、趋势判断熔于一炉，是值得每一个财富管理行业的参与者深度学习和思考的高质量读物。